După unul dintre cei mai dificili ani pentru economia Chinei și pentru investitorii săi, guvernatorul băncii centrale a țării a avut un mesaj care dă de gândit: s-ar putea să mai fie și alte dureri.
Vorbind în fața bancherilor din Hong Kong, Pan Gongsheng a avertizat că China se angajează într-o „călătorie lungă și dificilă”, îndepărtându-se de motoarele sale tradiționale de creștere, cum ar fi investițiile imobiliare și în infrastructură.
Comentariile lui Pan indică principalele provocări cu care se confruntă factorii de decizie de la Beijing și vor trimite un semnal investitorilor cu privire la cât de mult ajutor este pregătit guvernul să ofere celei de-a doua economii ca mărime din lume.
Dar încrederea investitorilor a fost înlocuită de panică. Ei caută acum indicații despre supraviețuirea economiei Chinei, mai ales cum va rezolva o criză de lichiditate în rândul dezvoltatorilor.
Analiștii caută, de asemenea, indicii cu privire la obiectivul Partidului Comunist privind creșterea produsului intern brut în 2024, care va dicta nivelurile de sprijin fiscal și de altă natură pentru economie. Anul acesta ținta a fost de 5%, cea mai mică din ultimii ani.
„Piața și investitorii așteaptă semnale pentru mai multe măsuri de sprijin”, a declarat Fred Neumann, economist șef pentru Asia la HSBC. „Vor exista mai multe măsuri de stimulare fiscală în pregătire? Pentru că există sentimentul că, fără un sprijin politic suplimentar, economia Chinei va avea dificultăți”.
După un prim trimestru solid, încrederea investitorilor și a consumatorilor a scăzut, deoarece nu numai veniturile din sectorul imobiliar, ci și cele din exporturile Chinei au dezamăgit.
Corecțiile par tardive: abia în octombrie, banca centrală s-a angajat pentru prima dată să rezolve riscurile de neplată pentru marile grupuri imobiliare și să „stabilizeze așteptările” pentru acest sector.
La fel de întârziate sunt măsurile autorităților de reglementare, care au îndemnat creditorii de stat să „satisfacă nevoile rezonabile de finanțare” ale dezvoltatorilor din sectorul privat.
O emisiune de obligațiuni ale guvernului central în valoare de un miliard de yuani (140 miliarde de dolari) ar fi menită să consolideze economia la începutul noului an.
Dar investitorii nu-și fac iluzii: întreprinderile Chinei nu mai merg cu motoarele turate, populația se îndepărtează de consumul agresiv, iar datoria publică crește.
De asemenea, partenerii comerciali ai Chinei se tem că Beijingul alocă în schimb fonduri care altădată erau destinate proprietății în producție, într-un moment în care deja înregistrează excedente comerciale record cu mulți dintre ei.Tensiunile cu acești parteneri, cum ar fi UE, sunt ridicate din cauza exporturilor chinezești de vehicule electrice.