Este dezbaterea care a dominat industria tehnologică în 2025 și nu va dispărea prea curând.
Liderii din domeniul IA, precum OpenAI și Nvidia, au creat o rețea impresionantă de acorduri uimitoare cu firme de infrastructură cloud, în timp ce hiper-scalerii, inclusiv Amazon, Microsoft și Google, continuă să pompeze miliarde de dolari pentru construirea de centre de date.
Deși companiile se întrec să satisfacă cererea în rapidă creștere pentru IA, datoriile enorme generate de finanțarea acestor construcții au stârnit îngrijorarea că o serie de cheltuielile excesive s-ar putea dovedi exagerate, relatează CNBC.
Bulele economice apar atunci când prețurile activelor pe o anumită piață cresc rapid, adesea din cauza speculațiilor sau a entuziasmului excesiv, urmate de scădere abruptă,
Discuțiile despre bula speculativă au reizbucnit la sfârșitul anului trecut, după ce Jensen Huang, CEO-ul Nvidia, a respins temerile privind o posibilă prăbușire a sectorului IA în cadrul conferinței privind rezultatele financiare ale companiei pentru al treilea trimestru.
„S-a vorbit mult despre o bulă speculativă în sectorul IA”, a afirmat Huang. „Din perspectiva noastră, vedem ceva foarte diferit.”
Alții au fost mai puțin încrezători în stabilitatea IA, printre aceștia numărându-se și investitorul Michael Burry. Managerul de fonduri, care a devenit celebru pentru că a prezis criza imobiliară din 2008, făcea o paralelă între euforia actuală a cheltuielilor și mania dot-com de la sfârșitul anilor 1990, într-un lung eseu publicat pe Substack.
„Uneori, vedem bule”, a scris Burry într-o postare din octombrie. „Uneori, putem face ceva în privința asta. Uneori, singura mișcare câștigătoare este să nu jucăm”.
Potrivit Reuters, unii lideri de afaceri au remarcat că tranzacțiile circulare – în care un partener susține veniturile celuilalt – sporesc riscul de formare a unei bule speculative.
Mulți analiști au avertizat cu privire la evaluările stratosferice ale companiilor Big Tech. Raportul preț-câștig al indicelui bursier S&P 500 a atins niveluri înregistrate ultima dată în timpul boom-ului dotcom.
Investitorii americani de capital de risc au cheltuit 161 de miliarde de dolari în 2025 pe o tehnologie ale cărei promisiuni nu au fost încă egale cu câștigurile economice majore.
Marc Benioff, cofondator și director executiv al Salesforce, a estimat că investițiile de un trilion de dolari în IA ar putea fi irosite în cazul companiilor supraevaluate, dar tehnologia va genera în cele din urmă o valoare de 10 ori mai mare.