Primul default extern al Rusiei într-un secol pare acum aproape inevitabil după o altă săptămână brutală pentru finanțele țării.
Incapacitatea de plată (sau default) apare atunci când un debitor nu reușește să efectueze plățile convenite pentru datoriile sale. În primul rând, Trezoreria americană a oprit plățile datoriilor în dolari din conturile Rusiei în băncile din SUA, intensificând restricțiile asupra țării.
O înghețare a rezervelor valutare ale băncii centrale a scos Rusia din sistemul financiar global, făcând-o cea mai sancționată națiune din lume în câteva zile.
Cu guvernul lui Vladimir Putin împiedicat de blocurile de active și etichetat ca un paria de către țările occidentale – din punct de vedere politic, economic și financiar – au crescut speculațiile conform cărora Rusia va intra în cele din urmă în incapacitate de plată.
Obligațiunile țării se tranzacționează deja în teritoriu aflat în dificultate, iar asigurarea datoriei sugerează acum o șansă de aproape 90% ca un default să aibă loc în acest an, potrivit ultimelor cifre de la ICE Data Services.
Există încă incertitudine cu privire la ceea ce urmează și alte răsturnări de situație nu pot fi excluse.
Obligațiunile în dolari care au fost deservite în ruble săptămâna trecută au perioade de grație de 30 de zile, dându-i timp ministrului de Finanțe Anton Siluanov să găsească o soluție.
El a spus că rublele transferate în loc de dolari pot fi convertite pentru creditori imediat ce înghețarea rezervelor este atenuată. Rusia va folosi „alte mecanisme” pentru a efectua plăți.
Chiar dacă națiunile occidentale se grăbesc să-și reducă dependența de mărfurile rusești, țara încă acumulează miliarde de dolari din exporturile de petrol și gaze, menținând-o la nivel de numerar pentru moment.Având în vedere aceste afluxuri, guvernul spune că are fonduri pentru a plăti creditorii.
Problemele de plată sunt puse pe seama înghețarii activelor băncii centrale și a incertitudinii care a însoțit-o. Potrivit lui Tim Ash, un strateg pentru piețele emergente la Bluebay Asset Management, nu va exista o soluție rapidă pentru Rusia, deoarece sancțiunile vor rămâne și nimeni nu va dori să facă afaceri acolo.
„Rusia va fi în default pentru poate un deceniu. Asta înseamnă că nu există acces la piețele internaționale de capital, costuri foarte mari de împrumut chiar și de la chinezi, fără investiții, fără creștere, standarde de trai scăzute. Este o perspectivă teribilă pentru Rusia și ruși”.