După ani de zile în care a atras capital străin, China riscă acum o perioadă neplăcută de deglobalizare financiară. Investitorii indică un motiv cheie: politicile președintelui Xi Jinping.
Managerii financiari care au fost odată seduși de randamentele Chinei și de marile companii de tehnologie spun acum că motivele pentru a evita această țară depășesc stimulentele pentru a cumpăra.
Aceștia citează totul, de la campaniile de reglementare imprevizibile la daunele economice cauzate de politicile stricte Covid-19, ca să nu mai vorbim de riscurile tot mai mari cauzate de o piață imobiliară șubredă și chiar de apropierea lui Xi de Vladimir Putin.
Totul marchează o răsturnare dramatică pentru o piață care devenise un magnet pentru investitorii din întreaga lume, un rol care părea să fie destinul Chinei drept a doua economie globală.
“Supertankerul de capital occidental începe să se îndepărteze de China”, a declarat Matt Smith de la Ruffer LLP, o companie de investiții de 31 de miliarde de dolari care și-a închis recent biroul din Hong Kong după mai bine de un deceniu, pe fondul scăderii cererii de acțiuni. “Este pur și simplu mai ușor să lași China deoparte dacă nu vezi un sfârșit la vedere pentru Covid Zero și revenirea riscului geopolitic.”
Prezența străină pe piețele de capital chineze moderne a crescut semnificativ de când Xi a devenit președinte, în 2013.
Guvernul a creat canale de intrare a capitalului, inclusiv relații de tranzacționare a acțiunilor și obligațiunilor prin Hong Kong, și a făcut presiuni pentru includerea activelor denominate în yuani în principalii indicatori globali.
Scopul a fost de a încuraja intrările de capital, de a finanța întreprinderile private și de a revitaliza economia – toate acestea menținând în același timp un control semnificativ asupra fluxului de bani.
Dar Beijingul a arătat puțin respect față de investitorii globali anul trecut, când a declanșat o serie de represiuni împotriva celor mai profitabile companii din țară.
Rezultatul a fost neîncrederea și confuzia cu privire la obiectivele Partidului Comunist, precum și penalizarea pierderilor pentru acționari. Suspiciunea asupra activelor chineze născute în timpul războiului comercial cu SUA a crescut și în acest an după ce Rusia a atacat Ucraina și când Xi Jinping a insistat să urmeze o strategie Covid-Zero abandonată de aproape orice altă țară.