În timp ce managerul de fonduri britanic Abdrn prezice că economia SUA va avea o aterizare ușoară, există încă riscul unei încetiniri prelungite în 2025, a declarat Kenneth Akintewe, șeful companiei pentru datoria suverană asiatică.
Vorbind luni la emisiunea „Squawk Box Asia” de la CNBC, Akintewe a pus întrebarea: „Este Fed deja somnambulă într-o greșeală de politică?”
El a menționat date economice precum salariile, afirmând că acestea au fost revizuite ulterior pentru a reflecta o imagine mai slabă. În august, Departamentul Muncii din SUA a raportat că economia țării a creat cu 818 000 mai puține jobburi decât s-a raportat inițial în perioada aprilie 2023 – martie 2024.
Ca parte a revizuirii preliminare anuale de referință a numărului de salariați din sectorul neagricol, Biroul de Statistică a Muncii a declarat că creșterea reală a locurilor de muncă a fost cu aproape 30% mai mică decât cea raportată inițial, de 2,9 milioane, din aprilie 2023 până în martie anul acesta.
Akintewe adăugat că schimbările de politică ale Fed necesită timp pentru a se deplasa în economie, „astfel încât, dacă economia este mai slabă decât sugerează datele principale, bencherii centrali vor trebui să acumuleze o cantitate suficientă de relaxare monetară, care va dura timp.”
El a susținut, de asemenea, că piața este prea concentrată pe prognozarea mărimii oricărei posibile reduceri a costurilor împrumuturilor.
Vineri, datele au arătat că indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE), măsurarea preferată a inflației de către Rezerva Federală, a crescut cu 0,2% luna trecută, conform așteptărilor, dar mult sub evoluțiile din trecut.
Aceste date par să susțină o reducere mai mică a ratelor dobânzilor, contractele futures din SUA sugerând cu 50 de puncte de bază mai târziu în această lună.
Akintewe a mai ridicat o întrebare, “pe care nimeni nu pare să și-o pună” : de ce rata dobânzii de politică monetară este încă la 5,5% când inflația a scăzut la aproape 2,5%? Consideră că nimeni nu are nevoie de o rată reală de 300 de puncte de bază în acest tip de mediu incert.
Unde duce înăsprirea monetară
Fed și-a menținut dobânda la 5,25% – 5,5% din iulie 2023, un nivel pe care președintele Jerome Powell l-a descris ca fiind „restrictiv”, afirmând că a contribuit la reducerea semnificativă a inflației în economia americană.
Mulți analiști susțin că SUA nu va intra în recesiune, dar ratele dobânzilor încă ridicate devin o povară pentru firme și întreprinderi, forțate să emită datorii cu costuri de finanțare mai semnificative.
Înăsprirea monetară diminuează activitatea de afaceri și amenință așteptările actuale pentru creșterea economică.