Noua strategie a investitorilor. De ce strâng miliarde de dolari

Firmele de investiții strâng miliarde de dolari pentru a cumpăra participații în start-up-uri tehnologice susținute de capital de risc, în condițiile în care o lungă secetă în ceea ce privește achizițiile și ofertele publice inițiale obligă investitorii timpurii să se debaraseze de acțiunile lor cu discount.

Piața start-up-urilor, unde investitorii și angajații cumpără și vând acțiuni în valoare de zeci de miliarde de dolari în companii private, devine un loc de tranzacționare din ce în ce mai important, în absența modalităților tradiționale de a încasa bani.

Cumpărătorii de acțiuni secundare de risc sunt pregătiți pentru un an aglomerat, deoarece angajații din start-up-uri caută o modalitate de a-și vinde acțiunile, iar investitorii încearcă să returneze capitalul propriilor finanțatori sau să îl realoce în altă parte.

Lexington Partners a anunțat  deja un nou fond de 23 de miliarde de dolari pentru a cumpăra participații de la „investitori de anvergură”. Își propusese inițial să strângă 15 miliarde de dolari, dar și-a mărit obiectivul din cauza cererii ridicate și a declarat că se află „în primele etape ale unei oportunități de cumpărare secundară generațională” care ar putea dura ani de zile. Va cumpăra în principal acțiuni de la fonduri de capital privat, dar se așteaptă să investească până la 5 miliarde de dolari în acțiuni secundare de capital de risc.

Alte firme specializate, cum ar fi Pinegrove Capital Partners, creată de  Brookfield Asset Management,  Sequoia Heritage, și StepStone, au strâns, de asemenea, fonduri de mai multe miliarde de dolari pentru a viza finanțarea prin fuziuni și achiziții.

Sumele mari de capital nou indică o revenire la niveluri ridicate de tranzacționare după o scădere de doi ani, potrivit Bloomberg.Piața secundară – unde se tranzacționează instrumentele deja emise –  a crescut masiv în ultimul deceniu, marile bănci, administratorii de active și firmele investind în diverse platforme.

Dar a devenit și o supapă de eliberare esențială pentru angajații din start-up-uri care nu au reușit să realizeze valoarea acțiunilor lor din cauza lipsei de oferte publice inițiale. În ultimul an, companii precum OpenAI și SpaceX a lui Elon Musk au aranjat vânzarea de acțiuni ale angajaților prin intermediul pieței secundare.

Investitorii și platformele de tranzacționare speră că sosirea unor cumpărători secundari specializați, cu miliarde de dolari de cheltuit, va determina creșterea volumelor tranzacționărilor.