AcasăEconomie“Nebunii au pus stăpânire pe azil.” America, învinsă de o lebădă neagră?

“Nebunii au pus stăpânire pe azil.” America, învinsă de o lebădă neagră?

Cum se poate evalua posibilitatea unui default voluntar al celei mai importante economii din lume? Este foarte probabil să se întâmple ceva atât de nebunesc? Care ar putea fi consecințele dacă s-ar întâmpla?

La astfel de  întrebări este imposibil de răspuns, deoarece este o „lebădă neagră” – adică de neimaginat, susține Financial Times. O intrare în incapacitate de plată a SUA se încadrează mai degrabă într-o categorie largă de „necunoscute cunoscute”, evenimente imprevizibile, cu impact ridicat. Criza financiară din 2007-2009, pandemia și invazia Rusiei în Ucraina au fost de acest tip.Astfel de evenimente sunt imposibil de prezis din cauza rarității lor și a complexității cauzelor lor. Dar au loc.

Nu este normal ca o țară să aibă un buget legiferat și o autorizație separată pentru datoria pe care o implică acest buget. Până în prezent, plafonul datoriei SUA a fost întotdeauna majorat atunci când a fost nevoie. Se pare că s-a întâmplat de aproximativ 90 de ori.

Oamenii raționali ar ajunge la concluzia că plafonul este o prostie. Dar nu este o irelevanță. Din ce în ce mai mult, republicanii consideră plafonul ca fiind o pârghie asupra cheltuielilor, dar nu asupra deficitelor cauzate de reducerile de taxe. Ei au fost mulțumiți de acestea din urmă sub George W Bush și Donald Trump.

Astfel, după cum notează un „explicativ” de la Brookings Institution: „În ultimele trei decenii, limita a precipitat bătălii politice în timpul cărora unii legislatori au folosit votul asupra plafonului de îndatorare pentru a încerca să încetinească creșterea cheltuielilor federale”. Asta s-a întâmplat în administrațiile Barack Obama în 2011 și  Joe Biden în 2021, înainte ca plafonul datoriei să fie ridicat la 31,4 mld. dolari, unde se află acum. Necesitatea de a-l ridica din nou a devenit foarte urgentă, deoarece guvernul federal ar putea rămâne fără bani în iunie.

S-ar putea întâmpla default? Răspunsul este „da”. Unul dintre motive este faptul că părțile sunt extrem de îndepărtate. Propunerile republicanilor ar impune o reducere cu 47% a cheltuielilor discreționare reale totale, nemilitare, între 2024 și 2033. Este un decalaj uriaș de acoperit.

Celălalt motiv este că participanții cheie ar putea simți că nu sunt stimulați să facă un compromis. Republicanii sunt foarte fracturați, unii au viziuni extrem de dure și mulți par să considere că până și un dezastru economic ar afecta doar administrația. Între timp, democrații ar putea simți că a ceda în privința cheltuielilor este prea dureros.

Propunerile mai radicale implică o monedă de platină de un trilion de dolari sau recurgerea la cel de-al 14-lea amendament, care prevede: „Valabilitatea datoriei publice a Statelor Unite, autorizată prin lege, nu va fi pusă la îndoială”.

Gândiți-vă la toți oamenii, instituțiile și țările care dețin titluri de Trezorerie ca fiind cele mai sigure și lichide active din lume. Chiar și o scurtă întrerupere a plăților ar putea fi devastatoare pentru încrederea, nu doar în trezorerii, ci și pe piețele de capital. Posibilitatea unui default poate fi ignorată ca fiind ireală. Experiența unei astfel de situații ar fi cu siguranță mult prea reală.

Dincolo de asta, ar fi un șoc uriaș pentru încrederea în SUA. „Liderii străini și investitorii globali ar privi SUA și ar vedea un portret condamnabil. În acest sistem stricat, mulți oficiali aleși permit ca diferențele politice și ideologice să stea în calea onorării obligațiilor financiare ale guvernului. Rolul Americii ca far al  valorilor liberale – inclusiv al piețelor libere – ar fi grav subminat”, comentează American Enterprise Institute. Mark Wolf, editorialist la FT, este și mai percutant: “Acei investitori își vor da seama că nebunii au pus stăpânire pe azil”.

author avatar
Radu Jacotă Redactor
1.035 afisari

5 COMENTARII

  1. BULSHIT…….NIMIC NOU AICI…..ASTA ERA SITUATIA SI IN 2001…..SI A VENIT MOMENTUL 11SEPT2001

Comments are closed.

Zenville

Ultimele știri

proger