Amenințarea unei crize a creditelor care să creeze unde de șoc dăunătoare în întregul sistem financiar global a depășit inflația ca fiind cea mai mare îngrijorare a investitorilor în urma unui val de colapsuri bancare din SUA.
Aproape o treime dintre managerii de fonduri au evidențiat un „eveniment de credit sistemic” drept cel mai mare risc pentru piețe, potrivit sondajului lunar al Bank of America, foarte urmărit, care a chestionat opiniile investitorilor care supraveghează active în valoare totală de 621 miliarde de dolari.
Sondajul a fost realizat în urma falimentelor Silicon Valley Bank și Signature Bank, dar înainte ca guvernul elvețian să forțeze preluarea de către UBS pentru a salva creditorul în dificultate Credit Suisse.
Problemele din sistemul bancar american au declanșat o debandadă a investitorilor din acest sector, care până în februarie fusese printre cele mai favorizate de managerii de active la nivel mondial. Potrivit Financial Times, administratorii de fonduri au trecut la o subponderare netă de 3%, o scădere de 22 de puncte procentuale față de luna trecută.
Schimbarea încrederii investitorilor face ecoul comentariilor directorului general al BlackRock, Larry Fink, care la începutul acestei luni a avertizat cu privire la riscul unei „crize cu derulare lentă” în sistemul financiar american „cu mai multe sechestre și închideri” în urma eșecului SVB.
De asemenea, investitorii s-au retras din sectorul bancar european, în condițiile în care criza de la Credit Suisse s-a intensificat după ce instituția a recunoscut existența unor „deficiențe materiale” în controalele interne privind raportarea financiară. Saudi National Bank, cel mai mare acționar al CS, a exclus inițial acordarea de asistență financiară suplimentară, într-un vot de neîncredere categoric față de banca elvețiană.
Peste o treime dintre managerii de fonduri la nivel mondial se mai tem că sursa cea mai probabilă a unei crize sistemice se află în sectorul „bancar din umbră”, unde actorii mai puțin reglementați, cum ar fi managerii de credite private, au crescut enorm în ultimul deceniu și au devenit concurenți importanți pentru băncile stabilite.
Îngrijorările că problemele se pregătesc în altă parte au fost evidente, 46% dintre administratorii de fonduri descriind percepția lor privind riscurile de contrapartidă ca fiind „peste normal”, un salt de 25 de puncte procentuale față de luna trecută, ajungând la cel mai ridicat nivel de la primele etape ale pandemiei Covid-19 din mai 2020.
Totodată, un procent net de 42% dintre managerii de fonduri susțin că se așteaptă la o recesiune globală în acest an.
„Indiferent dacă mai multe instituții financiare vor avea probleme, pare din ce în ce mai probabil că vom asista la o înăsprire mai mare a condițiilor de creditare, ceea ce va afecta activitatea economică”, a subliniat Vicky Redwood, consilier senior la Capital Economics.
