Indicatorii volatilității dolarului scad la niveluri înregistrate înainte de alegerile prezidențiale din SUA deoarece piețele valutare au depășit ”șocul Trump”.
Așteptările privind fluctuațiile valorii dolarului față de euro și yen, care au crescut brusc după alegerea lui Donald Trump în noiembrie 2024, au coborât în această lună la cel mai redus nivel din ultimul an, potrivit indicilor furnizați de CME Group.
Indicele dolarului a recuperat o parte din pierderile semnificative înregistrate în 2025, ajungând să se tranzacționeze la un nivel apropiat de cel dinaintea creșterii sale în perioada premergătoare victoriei lui Trump, notează Financial Times.
Investitorii și analiștii afirmă că o serie de acorduri tarifare cu marii parteneri comerciali ai SUA, precum UE și China, au eliminat volatilitatea de pe piețe, în timp ce economia americană a rezistat mai bine decât se așteptau mulți la introducerea tarifelor. De asemenea, băncile centrale din economiile dezvoltate se apropie de sfârșitul ciclului de reduceri ale ratei dobânzii, eliminând astfel o altă sursă de instabilitate.
Dolarul s-a apreciat înainte de alegerile din SUA pe baza unui pariu — denumit „Trump trade” — că politicile comerciale și fiscale vor consolida cea mai mare economie din lume și moneda sa. Dar situația s-a schimbat dramatic odată cu tarifele anunțate în ”Ziua Eliberării”.
Începând din vară, dolarul a crescut, ajutat de o revenire a acțiunilor americane care a dus Wall Street la niveluri record înainte de scăderea de săptămâna aceasta a acțiunilor din sectorul tehnologic. Unii manageri de fonduri susțin că îngrijorările legate de activele americane au fost exagerate.
„În ciuda tuturor discuțiilor despre sfârșitul excepționalismului american, dacă privim imaginea de ansamblu, dolarul a fost o monedă puternică timp de mai mulți ani”, a declarat Robert Tipp, directorul departamentului de obligațiuni globale al PGIM.
Prăbușirea așteptărilor privind volatilitatea înseamnă că piețele realizează că „șocul Trump s-a terminat”, a scris George Saravelos de la Deutsche Bank într-o notă publicată săptămâna trecută, indicând atenuarea tensiunilor comerciale și politica fiscală pe „pilot automat”.
Unii administratori de fonduri susțin că dolarul își recâștigă rolul tradițional de stabilizator în portofoliile lor, datorită tendinței de a se aprecia în perioadele de criză globală.
În cele din urmă, „lumea învață să trăiască cu Trump”, subliniază Chris Turner, directorul departamentului de cercetare valutară al ING.