De ce nu se va redresa dolarul

Dolarul se tranzacționează aproape de minimul ultimilor trei ani față de euro și de minimul ultimelor șase luni față de yen, în timp ce investitorii care încearcă să înțeleagă modificările constante ale politicii președintelui Donald Trump au rămas circumspecți față de activele americane.

O mare parte din volatilitatea care a afectat dolarul săptămâna trecută și a dus la creșterea randamentelor titlurilor de Trezorerie a părut să se fi diminuat într-o mică măsură, notează Reuters. Cu toate acestea, moneda americană a scăzut cu aproape 8% față de francul elvețian în această lună, înregistrând cea mai mare scădere lunară din decembrie 2008.

Piața s-a concentrat pe titlurile mereu schimbătoare privind tarifele, SUA eliminând smartphone-urile și alte produse electronice din taxele impuse Chinei în weekend, ceea ce a oferit o oarecare ușurare, dar comentariile liderului de la Casa Albă au sugerat că această amânare este probabil să fie pe termen scurt.

Impunerea și apoi amânarea bruscă de către Trump a majorității tarifelor pentru bunurile importate în SUA a semănat confuzie, sporind incertitudinea pentru investitorii și factorii de decizie din întreaga lume.

„Cu fiecare răsturnare de situație în „înțelegerea” sa, președintele SUA distruge și mai mult securitatea planificării, motiv pentru care, în cele din urmă, nu mă aștept la nicio redresare semnificativă a dolarului american atât timp cât persistă  incertitudinea”, a scris într-o notă strategul Commerzbank, Antje Praefcke.

Randamentul obligațiunii de referință a Trezoreriei SUA pe 10 ani a crescut ușor cu 2 puncte de bază, la 4,38%, după ce a scăzut cu aproape 13 puncte de bază în sesiunea precedentă.

Randamentele au crescut cu aproximativ 50 de puncte de bază săptămâna trecută – cea mai mare creștere săptămânală din ultimii 20 de ani – în timp ce analiștii și investitorii au pus sub semnul întrebării statutul obligațiunilor americane ca fiind cele mai sigure active din lume.

Christopher Waller, membru al Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale, a declarat luni că politicile tarifare ale administrației Trump reprezintă un șoc major pentru economia SUA, care ar putea determina Fed să reducă ratele dobânzilor pentru a preveni o recesiune, chiar dacă inflația rămâne ridicată.

Indicele dolarului a scăzut cu peste 4% în aprilie – cea mai mare scădere lunară din noiembrie 2022.