Reducerile surprinzătoare ale producției OPEC+ de duminică au redefinit perspectivele prețului țițeiului, aducând din nou în discuție 100 de dolari pe baril.
Înainte de anunț, propriile cifre ale cartelului sugerau că va trebui să pompeze mai mult petrol, nu mai puțin, în a doua jumătate a anului. În condițiile în care Agenția Internațională pentru Energie se așteaptă la o creștere a cererii în cursul acestui an, există acum un risc de a da un nou impuls inflaționist economiei mondiale –și în special celei europene.
Reducerea ofertei a șocat comercianții și analiștii, speriindu-i pe toți cei care mai erau încă pe piață. Țițeiul Brent, referința internațională, a urcat luni cu până la 8,4%, înainte de a reduce câștigurile pentru a se tranzacționa cu aproximativ 5% mai sus, la 83,94 dolari pe baril, la ora 10:22 la Londra.
Nu a fost o surpriză doar pentru că decizia de reduce producția a fost atât de bine păzită. De asemenea, a venit într-un moment în care prețul petrolului a crescut după un prim trimestru slab, iar miniștrii OPEC+ au dat asigurări publice că își vor respecta obiectivele de producție pentru întregul an.
“Prințul răsturnărilor de situație”.
Cu toate acestea, notează Blomberg, Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi au mai surprins piețele petroliere. Helima Croft, strategul-șef pentru mărfuri al RBC Capital Markets, l-a numit chiar pe ministrul saudit al energiei, Abdulaziz bin Salman, “prințul răsturnărilor de situație”.
Ultima dată când OPEC+ a fost criticată pentru o reducere neașteptată a producției, abordarea sa a fost în cele din urmă justificată. Reducerea ofertei cu 2 milioane de barili pe zi convenită în octombrie a anticipat o perioadă de slăbiciune a cererii globale. Stocurile de petrol s-au acumulat constant în lunile următoare, ceea ce sugerează că ar fi putut avea loc scăderi mai mari ale prețurilor în lipsa reducerilor.
De data aceasta, mișcarea cartelului de producători a fost stimulată în parte de deteriorarea economiei mondiale și de criza bancară, două elemente strâns legate de inflația ridicată și de creșterea ratelor dobânzilor.
Decizia de a reduce producția ar reduce potențialul de prăbușire în cazul în care o recesiune în toată regula ar apărea mai târziu în cursul anului. Dar ar crește, de asemenea, șansele unei majorări pe termen scurt a prețului țițeiului, ceea ce ar alimenta forțele inflaționiste care au făcut atâtea ravagii în economia mondială.
“Acțiunile OPEC+ se concentrează în mod clar pe susținerea unei piețe care părea din ce în ce mai slabă”, au scris într-un raport analiștii Citigroup. “Având în vedere poziționarea pieței și acoperirea short cover, o creștere pare acum inevitabilă, dar ar putea fi urmată de realizarea faptului că piața este mult mai slabă decât cred investitorii”.
Este probabil ca acordul OPEC+ să îi descurajeze pe speculatori să parieze împotriva unor prețuri mai mari pe termen scurt.În prezent, contractul de opțiuni pe țiței Brent pentru următoarele 12 luni permite deținătorului să cumpere contracte futures la 100 de dolari, cu un interes deschis echivalent cu aproape 140 de milioane de barili, potrivit datelor ICE Futures Europe.
Dincolo de reacția inițială a pieței în orele de după anunțul OPEC+, markerul cheie pentru impactul fizic al reducerilor și pentru tendințele prețurilor în lunile următoare vor fi stocurile de petrol.
În ultimele săptămâni au existat semne că stocurile erau în scădere. În SUA – unde cifrele oficiale sunt cele mai vizibile, deoarece sunt publicate săptămânal – stocurile de petrol au scăzut cu peste 20 de milioane de barili în ultimele două săptămâni. Stocurile globale onshore scăzuseră în șapte din ultimele nouă săptămâni, potrivit Vortexa.
Dar mai este încă un drum lung de parcurs. La începutul lunii aprilie, stocurile globale de țiței onshore erau încă cu aproximativ 140 de milioane de barili peste nivelul înregistrat cu un an înainte, arată datele Kayrros. Scoaterea de pe piață a unui milion de barili în plus pe zi de ofertă într-o perioadă în care cererea ar trebui să crească în mod constant va eroda acest surplus.
“Mișcarea este extrem de optimistă, deoarece extragerile din stocuri vor fi imediate”, a declarat Nadia Martin Wiggen, analist la Pareto Securities. “Această reducere dovedește din nou că OPEC+ este proactivă în gestionarea echilibrului dintre cerere și ofertă și necesită 90-100 de dolari pe baril”.