În esență, Legea Genius înarmează monedele stabile pentru a privatiza banii și a externaliza efectiv dominația dolarului către stăpânii tehnologiei favorabili lui Donald TrumpGravura lui Francisco Goya „Somnul rațiunii produce monștri” avertiza asupra forțelor hidoase care se dezlănțuie în minte atunci când judecata lasă garda jos.
Astăzi, monedele stabile sunt forțele care se dezlănțuie în economia globală, pe măsură ce visele cripto ale președintelui Donald Trump, necontrolate de rațiune, se transformă în realitate, notează UnHerd. Prin Legea Genius, adoptată marți de Senat, astfel de monede sunt cu un pas mai aproape de a deveni un element central al finanțelor mondiale.
Construite pe baza tehnologiei blockchain menită să desființeze oligarhia financiară (Wall Street și Fed), stablecoins sunt totuși fixate de o rată de schimb de 1:1 la dolarul american. Rezultatul este o monedă pretins apolitică, unită cu cea mai dominantă formă de monedă din punct de vedere politic.
Bombă cu ceas
Monedele stabile oferă o modalitate de a transfera bani în străinătate, care este imună la sancțiunile SUA și mai fiabilă decât sistemele de mesagerie interbancară(de exemplu, SWIFT).
Combinația dintre cele două ordine executive emise de Trump (unul la 23 ianuarie 2025 și altul la 6 martie 2025) și acum Genius Act transformă stablecoins într-o bombă cu ceas, adânc înfiptă în fundamentele economiei globale.
Valoarea monedelor stabile aflate în circulație este de aproximativ 250 de miliarde de dolari. Pentru ca această sumă să fie susținută de rezerve suficiente, se estimează că, anul trecut, emitenții au cumpărat bonuri de trezorerie americane în valoare de 40 de miliarde de dolari.
În același an, numai emitentul de stablecoin Tether a raportat profituri anuale înainte de impozitare de 13 miliarde de dolari – deloc rău pentru o companie offshore care are aproape 100 de angajați.
În ceea ce privește numărul de portofele cripto cu stablecoins, s-a înregistrat o creștere de la 27 de milioane la 46 de milioane, în timp ce tranzacțiile au crescut cu 84%, de la 752 de miliarde de dolari la 409 miliarde de dolari. Deja, monedele stabile reprezintă aproximativ 80 % din toate tranzacțiile cu criptomonede.
Mastodonți precum Visa și Stripe s-au alăturat inițiativei, iar Big Tech este pe cale să o urmeze, căutând să se răzbune pentru modul în care Wall Street a eliminat-o din sistemele de plată.
Riscuri sistemice
Pe lângă motivul evident al îmbogățirii personale, explicația mai interesantă este că monedele stabile se potrivesc perfect cu obiectivul administrației Trump de a reduce dezechilibrele comerciale pentru a face America măreață din nou.
În cuvintele lui JD Vance, o absorbție mai mare a stablecoin va fi „un multiplicator de forță al puterii noastre economice”. Nimic nu îi motivează mai mult pe acești oameni decât ideea că ceea ce este bun pentru contul lor bancar este bun și pentru America.
Dar există riscuri sistemice. În 2023, Circle – emitentul USDC, a doua cea mai mare monedă stabilă – a încredințat 3,3 miliarde de dolari din rezervele sale către Silicon Valley Bank (SVB). Atunci când banca s-a prăbușit, USDC a început să se confrunte cu o criză care a dus la ruperea legăturii sale cu dolarul. Dacă Fed nu ar fi intervenit pentru a salva SVB, Circle ar fi fost terminat.
În noul climat creat de criptomonedele administrației Trump și de Genius Act, Trezoreria prevede că 6,6 trilioane de dolari din depozitele bancare americane vor migra în monede stabile.
Ce se întâmplă dacă o stablecoin emisă în afara Statelor Unite intră în colaps? Instituțiile, inclusiv cele europene, nu au acces la mecanismele de salvare ale Fed. Le va oferi administrația Trump liniile de swap care au ținut în viață băncile europene în 2008? Greu de crezut.
Astfel, monedele stabile garantate cu dolari emise în Europa, Asia, Africa sau America Latină riscă să exporte fragilitatea financiară la nivel global. Chiar și Banca Centrală Europeană intră în panică la perspectiva de a trebui să găsească dolari pentru a salva deținătorii europeni de stablecoins denominate în dolari.
În esență, Legea Genius înarmează monedele stabile pentru a privatiza banii și a externaliza efectiv dominația dolarului către stăpânii tehnologiei favorabili lui Trump.
