Banca Centrală Europeană poate relaxa în continuare politica monetară în acest an, dar trebuie să găsească o cale de mijloc pentru a nu induce o recesiune și să nu provoace o întârziere nejustificată în reducerea inflațieiBanca Centrală Europeană poate relaxa în continuare politica monetară în acest an, dar trebuie să găsească o ”cale de mijloc” pentru a nu induce o recesiune și să nu provoace o întârziere nejustificată în reducerea inflației, potrivit economistului șef al instituției din Frankfurt, Philip Lane.
BCE a redus ratele dobânzilor de patru ori în 2024, iar piețele prevăd alte patru măsuri în 2025, cele mai multe dintre acestea urmând să aibă loc în prima jumătate a anului, în condițiile în care inflația se va îndrepta spre ținta de 2% a băncii, informează Reuters.
„Dacă ratele dobânzilor scad prea repede, va fi dificil să aducem inflația serviciilor sub control”, a declarat Lane pentru Der Standard. „Dar, de asemenea, nu dorim ca ratele să rămână prea ridicate prea mult timp, deoarece acest lucru ar slăbi impulsul inflației în așa fel încât procesul de dezinflație să nu se oprească la 2%, ci inflația ar putea scădea semnificativ sub țintă”.
Nici prea agresivi, nici prea prudenți
O condiție esențială pentru a ține sub control creșterea prețurilor ar fi o scădere a inflației serviciilor, care a rămas blocată la aproximativ 4% în 2024.
Dar creșterea salariilor, unul dintre cei mai importanți factori ai presiunilor asupra prețurilor, va fi „semnificativ” mai scăzută în 2025, cu scopul de a domoli inflația, care s-a situat la 2,4% în decembrie.
În timp ce creșterea economică a oscilat puțin peste zero în cea mai mare parte a anului trecut, Lane a precizat că nu vede tipul de risc de recesiune care ar necesita o accelerare dramatică a relaxării monetare.
De asemenea, ”o recesiune nu este necesară pentru a ține inflația sub control, având în vedere că există deja condițiile necesare pentru stăpânirea creșterii prețurilor”.
Prin urmare „ceea ce va trebui să găsim în acest an este calea de mijloc, adică să nu fim nici prea agresivi, nici prea prudenți în acțiunile noastre”.
Mulți dintre economiștii intervievați de Financial Times au avertizat că BCE a fost prea lentă în a reduce ratele dobânzilor. Cele mai recente previziuni ale FMI arată că economia blocului valutar va crește cu 1,2% anul viitor, comparativ cu o expansiune de 2,2% în SUA.
Dolarul american a câștigat teren în ultimele săptămâni odată cu alegerea lui Donald Trump. BCE nu vrea ca euro să scadă prea mult față moneda SUA deoarece ar complica lupta împotriva inflației.
