Dacă bursa americană se prăbușește, va fi una dintre cele mai previzibile implozii financiare din istorie.
Toți analiștii au avertizat cu privire la evaluările stratosferice ale companiilor Big Tech. Și nu e de mirare. Raportul preț-câștig al indicelui bursier S&P 500, impulsionat de giganții tehnologici, a atins niveluri înregistrate ultima dată în timpul boomului dotcom.
Investitorii pariază că investițiile masive în inteligența artificială vor da roade. Cu toate acestea, cifrele sunt descurajante. Pentru obținerea unui randament de 10% din investițiile în IA prevăzute până în 2030, companiile vor avea nevoie în total de 650 de miliarde de dolari din veniturile anuale din IA, echivalentul a peste 400 de dolari pe an de la fiecare utilizator de iPhone, estimează banca JPMorgan Chase.
Căderea pieței bursiere ar putea să răstoarne economia mondială în recesiune. Rădăcina vulnerabilității este consumatorul american. Acțiunile reprezintă 21% din averea gospodăriilor din țară – aproximativ un sfert mai mult decât în perioada de apogeu a boomului dotcom, notează The Economist. Activele legate de IA sunt responsabile pentru aproape jumătate din creșterea averii americanilor în ultimul an.
O scădere a acțiunilor comparabilă cu cea din timpul crizei dotcom ar reduce valoarea netă a gospodăriilor americane cu 8%, adică 1,6% din PIB – suficient pentru a împinge SUA, unde piața muncii suferă deja, în recesiune.
Șocul s-ar extinde asupra Europei și Chinei, agravând impactul tarifelor impuse de Donald Trump exportatorilor. Recesiunea ar expune vulnerabilitățile peisajului economic și geopolitic actual, slăbind și mai mult hegemonia Americii, subminând bugetele și intensificând protecționismul. Riscul pentru dolar ar fi deosebit de mare, având în vedere că 2026 ar putea aduce o influență politică mult mai mare asupra Rezervei Federale.
De asemena, recesiunea ar supune guvernele îndatorate unui test fiscal sever. Băncile centrale ar reduce ratele dobânzilor, ușurând costurile serviciului datoriei enorme a lumii bogate. Dar deficitele s-ar mări, pe măsură ce cheltuielile sociale ar crește și veniturile fiscale ar scădea.
Lumea ar putea prezice o prăbușire a pieței bursiere americane. Asta nu înseamnă că este pregătită pentru consecințe.