„Boring cash machine”. Cum îi recompensează Big Oil pe acționari

Shell, ExxonMobil și Chevron au demonstrat performanțe financiare semnificative, respectându-și angajamentele de a iniția noi proiecte de petrol și gaze, de a reduce costurile și de a spori randamentul acționarilor.

În mod colectiv, aceste companii energetice de top la nivel mondial au returnat peste 80 de miliarde de dolari acționarilor la sfârșitul anului trecut, o creștere de la 78 de miliarde de dolari în 2022. Acest lucru a fost realizat în ciuda faptului că s-au confruntat cu provocări precum prețurile mai mici la petrol și gaze, marjele de rafinare reduse și mai puține oportunități de tranzacționare.

Randamentele substanțiale au poziționat Exxon și Chevron în topul celor mai mari contribuitori la dividende și răscumpărări de acțiuni din indicele S&P 500 pentru anul în curs, o distincție pe care o împart doar alte două entități industriale, Johnson & Johnson și RTX Corp, potrivit Wall Street Journal. Performanța subliniază potențialul sectorului în crearea de valoare pentru acționari, rivalizând chiar și cu cele mai mari companii de tehnologie în ceea ce privește randamentele financiare pentru investitori.

Privind în viitor, industria petrolieră se confruntă cu provocarea de a menține aceste randamente fără a se baza pe factori externi, cum ar fi crizele energetice.

Accentul se pune pe disciplina financiară, eficiența operațională și  rentabilitatea capitalului angajat – un indicator care, pentru aceste companii, a rămas în 2023, pentru al doilea an consecutiv, în două cifre.

Această abordare urmărește să restabilească încrederea investitorilor, care a fost pusă la încercare de volatilitatea trecută a sectorului și de evaluările actuale ale pieței.

Strategia Big Oil de a menține interesul investitorilor și de a naviga în peisajul energetic în continuă evoluție a fost evidentă în recentele teleconferințe de după obținerea rezultatelor, în care termenul „plan” a fost menționat în mod semnificativ, indicând o concentrare strategică asupra excelenței operaționale și a prudenței financiare.

Directorul executiv al Exxon, Darren Woods, a subliniat angajamentul companiei față de planul său strategic, evidențiind eforturile de a executa noi proiecte în mod eficient, de a gestiona cheltuielile de capital în mod judicios și de a reduce cheltuielile operaționale.

Eficiența operațională implică maximizarea timpului de funcționare a activelor fără a compromite siguranța, un principiu care se extinde la livrarea la timp a proiectelor. În ceea ce privește partea financiară, există un efort concertat de a menține cheltuielile de capital în limitele sau sub nivelurile orientative, în ciuda tentațiilor de a investi în oportunități percepute.

Această abordare prudentă a cheltuielilor este crucială pentru a asigura materializarea randamentelor promise. În plus, cheltuielile operaționale (Opex) sunt analizate cu atenție, cu eforturi continue de a găsi economii pe termen lung.

Este posibil ca viitorul imediat al industriei să nu fie marcat de creșteri dramatice ale prețurilor sau de convulsii geopolitice, ci de o strategie asupra surselor fiabile de fluxuri de numerar. Modelul de „boring cash machine” reprezintă un pivot strategic menit să ofere acționarilor randamente consistente și durabile într-un mediu energetic și economic în schimbare.