Apare o divergență în fondurile tranzacționate la bursă, pe măsură ce investitorii trec de la aur la așa-numitul său omolog digital, Bitcoin.
În ultimele cinci săptămâni, ETF-urile Bitcoin din SUA au atras intrări de peste 9 miliarde de dolari, conduse de iShares Bitcoin Trust al Black Rock. Fondurile susținute de aur au suferit ieșiri de peste 2,8 miliarde de dolari în aceeași perioadă, potrivit datelor compilate de Bloomberg News.
În timp ce relaxarea tensiunilor comerciale a redus cererea de active refugiu, cum ar fi aurul, statutul perceput al Bitcoin ca un depozit alternativ de valoare este în creștere.
Bitcoin a atins un nivel record de 111 980 de dolari la începutul acestei luni, susținut de semnale favorabile de reglementare – inclusiv progrese privind o lege stablecoin.
Aurul, deși a crescut cu mai mult de 25% până în prezent în acest an, s-a retras de la vârfurile recente, tranzacționându-se cu aproximativ 190 de dolari sub maximul său istoric.
Analiștii spun că rotația sugerează o acceptare tot mai mare a Bitcoin ca o acoperire legitimă a portofoliului. Totuși, scepticii au avertizat că volatilitatea Bitcoin încă subminează statutul său de paradis adevărat.
În timpul șocurilor macroeconomice din trecut, criptomoneda a scăzut brusc împreună cu alte active de risc. Alții o văd câștigând un avantaj. „Bitcoin este mai eficient împotriva riscurilor sistemului financiar datorită naturii sale descentralizate”, a scris Geoff Kendrick, șeful global al cercetării activelor digitale la Standard Chartered, într-o notă recentă.
El a adăugat că Bitcoin servește ca o acoperire prin două căi: riscurile legate de sectorul privat – cum ar fi prăbușirea Silicon Valley Bank în 2023 – și cele legate de instituțiile guvernamentale, inclusiv preocupările privind stabilitatea Trezoreriei SUA.
„Recenta amenințare la adresa independenței Fed (prin potențiala înlocuire a lui Jerome Powell) se încadrează direct în a doua categorie, împreună cu escaladarea tarifelor și preocupările mai largi cu privire la credibilitatea politicii SUA”
În plus față de atractivitatea sa, Bitcoin pare să își piardă reputația de activ de risc adiacent tehnologiei. „În ultima lună, corelația intraday a Bitcoin cu Nasdaq, dolarul și chiar aurul a fost remarcabil de scăzută”, a declarat Dilin Wu, strateg de cercetare la Pepperstone. „Aceste schimbări sugerează că Bitcoin poate fi văzut din ce în ce mai mult ca o acoperire – sau chiar o clasă de active necorelate – mai degrabă decât doar o tranzacție speculativă.”