Aurul în creștere, principala ”tranzacție Trump”

Aurul a devenit cel mai performant „Trump trade” în ultimele săptămâni, depășind alte clase majore de active de la inaugurarea președintelui SUA. Temerile legate de un război comercial și de o potențială afectare a creșterii globale alimentează cererea pentru metalul prețios.

Prețul lingourilor a crescut în fiecare săptămână din acest an, pe măsură ce Trump începe să impună tarife drastice, și a atins săptămâna aceasta un nou record de 2 942,70 dolari pe uncie troy.

În schimb, indicele acțiunilor S&P 500 de pe Wall Street a crescut cu mai puțin de 2 %, în timp ce pariurile pe un dolar mai puternic, randamente mai mari ale Trezoreriei sau bitcoin, s-au întors împotriva lor.

„Atunci când comerțul se contractă, aurul își ia zborul. Cu cât vor fi mai multe tarife, cu atât mai mult se va perturba comerțul mondial și cu atât va fi mai bine pentru aur”, a declarat James Steel, analist pentru metale prețioase la HSBC, menționând exemple anterioare din timpul pandemiei Covid și al crizei financiare globale.

Raliul lingourilor a fost amplificat de creșterea stocurilor din New York, cu 116% de la alegeri, deoarece comercianții și băncile se grăbesc să mute aurul din Londra, cel mai mare centru de tranzacționare fizică, în Statele Unite.

„Aurul este un comerț cu tarife Trump”

Cea mai recentă salvă tarifară a lui Trump include un plan de a introduce tarife „reciproce” asupra partenerilor comerciali ai SUA, inclusiv aliați și adversari. El a impus, de asemenea, tarife suplimentare de 10 % pentru mărfurile din China.

Analiștii spun că un război comercial global va încetini creșterea economică și va alimenta inflația – factori care avantajează de obicei lingourile.

„Aurul este un comerț cu tarife Trump”, subliniază Nicky Shiels, analist la MKS Pamp. „Există o corelație pozitivă între titlurile despre tarife și prețurile aurului care cresc”.

În timp ce aurul și-a continuat lunga ascensiune, alte tranzacții Trump au pierdut bani. Dolarul a scăzut cu 2,4 % în acest an în raport cu un coș de alte valute și a scăzut brusc de la inaugurarea președintelui. Randamentele Trezoreriei SUA pe zece ani, care au crescut la puțin peste 4,8 % luna trecută, au scăzut de atunci la 4,48 %.

Triplă  acoperire

În opinia lui Trevor Greetham, șef al departamentului multi-asset la Royal London Asset Management, „aurul poate acționa ca o acoperire geopolitică, o acoperire împotriva inflației și o acoperire împotriva dolarului”.

„Primele două sunt cele care au făcut din aur o investiție atât de puternică în ultimul an, achizițiile băncilor centrale și ale comercianților cu amănuntul determinând creșterea prețului.”

Având în vedere că aurul a atins o serie de niveluri record, unele bănci au fost deja nevoite să actualizeze previziunile de preț pe care le-au stabilit în decembrie. Săptămâna trecută, atât UBS, cât și Citigroup și-au îmbunătățit prețul țintă la 3 000 de dolari pe uncie troy.

Anul acesta, se preconizează că achizițiile puternice din partea băncilor centrale, care încearcă să se diversifice în detrimentul dolarului, vor fi un factor-cheie al cererii de aur.

Băncile centrale au cumpărat mai mult de 1 000 de tone de aur anul trecut, pentru al treilea an consecutiv, potrivit datelor World Gold Council.

Mark Bristow, director executiv al companiei miniere Barrick Gold, susține că „haosul de pe tot globul” a contribuit la alimentarea cererii investitorilor pentru aur drept refugiu sigur.