Relansarea tranzacțiilor în stil american. Strategie de miliarde pentru giganții capitalului privat

Patru dintre cele mai mari grupuri de capital privat din SUA au cheltuit peste 160 de miliarde de dolari în ultimul trimestru, accelerând investițiile înainte de relansarea preconizată a tranzacțiilor.

Ares, Apollo, Blackstone și KKR au declarat că au investit împreună 162 de miliarde de dolari între aprilie și iunie, Apollo reprezentând peste 40% din total, potrivit Financial Times. Directorii firmelor se pregătesc pentru o creștere a activității de achiziții și fuziuni, pe măsură ce Rezerva Federală a SUA se apropie de reducerea ratelor dobânzilor.

A sosit timpul  dezghețului

Potrivit furnizorului de date Preqin, grupurile de capital privat dețin o rezervă de peste 2 miliarde de dolari – capital care a fost angajat, dar nu a fost încă utilizat în investiții.

Dar o pauză de 18 luni în derularea tranzacțiilor, provocată de seria agresivă de creșteri ale ratelor dobânzilor de către Fed, a însemnat, de asemenea, că firmele s-au străduit să vândă investițiile existente și să returneze numerar finanțatorilor lor.

Există acum semne că tranzacțiile încep să se dezghețe. LSEG, un alt furnizor de  date, estimează că  activitatea de buyout a crescut cu 28% până acum în acest an, ajungând la 471 miliarde de dolari.

Totuși, această cifră rămâne mult sub nivelul anilor de boom din 2021 și 2022, iar marii administratori de active alternative au căutat în schimb să investească capital în credite și infrastructură.

Apollo, care a mobilizat 70 de miliarde de dolari în cursul trimestrului, a investit 11 miliarde de dolari în finanțarea construcției de către Intel a unei fabrici de cipuri în Irlanda.

Mai mult de 13% din cele 34 de miliarde de dolari investite de Blackstone au fost utilizate pentru ancorarea unui pachet de finanțare a datoriilor de 7,5 miliarde de dolari pentru societatea de tehnologie CoreWeave.

Între timp, KKR a anunțat achiziția brokerului Janney Montgomery Scott, achiziția companiei de tehnologie educațională Instructure, în valoare de 4,8 miliarde de dolari, și a intrat într-un joint venture cu T-Mobile pentru a cumpăra furnizorul de bandă largă Metronet.

Iar săptămâna trecută, firmele de private equity TowerBrook Capital Partners și Clayton, Dubilier & Rice au câștigat o bătălie de preluare a furnizorului american de IT în domeniul sănătății R1 RCM, cu o ofertă în valoare de 9 miliarde de dolari, în ceea ce va fi probabil una dintre cele mai mari tranzacții de buyout ale anului.

Jon Gray, președintele Blackstone, prognozează “niveluri din ce în ce mai solide ale activității de tranzacționare”, pe măsură ce piața Ofertelor Publice Inițiale(IPO) se redeschide.