Pentru majoritatea managerilor de investiții, 2022 a fost un an de uitat: “unul dintre cele mai dificile medii de piață din ultimii 50 de ani”, a declarat Gary Shedlin, directorul financiar al BlackRock Inc.
Cu toate acestea, un fond s-a remarcat: BlueCrest Capital, firma co-fondată de miliardarul Michael Platt, trader de obligațiuni, a înregistrat un randament de 153% în acest an.
Dacă ați fi investit 1.000 de dolari la Platt la începutul anului 2016, investiția ar valora astăzi aproape 28.000 de dolari, ceea ce reflectă un randament anualizat de 60%.Potrivit Bloomberg, la sfârșitul anului 2015, Platt a returnat toți banii din exterior investitorilor, reorientându-și fondul într-un parteneriat de investiții privat.
A fondat BlueCrest în aprilie 2000, după o carieră la JPMorgan Chase unde a fost responsabil de tranzacționarea proprietară a valorii relative. Pornind de la 117 milioane de dolari de active aflate în administrare, a crescut până la un vârf de 37,4 miliarde de dolari în mai 2013, lansând noi strategii într-o serie de clase de active. În 2006, a lansat la Bursa de Valori din Londra un fond de investiții numit AllBlue, care a deschis suita sa de fonduri pentru investitorii de retail.
Dar toleranța la risc a lui Platt era mai mare decât atât. În 2011, el și echipa sa de conducere au răscumpărat o participație minoritară pe care Man Group Plc o deținea în firmă. Câteva luni mai târziu, au lansat un fond intern pentru a gestiona averea partenerilor. Alimentat cu 500 de milioane de dolari în numele a 14 parteneri, acesta s-a cvadruplat în patru ani.
Când și-a desființat propria firmă de fonduri speculative, George Soros l-a abordat pe Platt pentru a-și administra o parte din averea personală. Soros a oferit BlueCrest o taxă de administrare de 0,5% și o cotă de 10% din creșterea performanței. Platt a refuzat, spunând că taxele sunt prea mici.
În condițiile unei economii mai favorabile, echipa de conducere a BlueCrest a început să petreacă mai mult timp cu fondul intern decât cu fondurile externe. Managerii de portofoliu au fost realocați în consecință. Acest lucru a dat naștere la conflicte de interese.
În 2020, BlueCrest a fost de acord să plătească 170 de milioane de dolari foștilor clienți pentru a soluționa acuzațiile din SUA, iar în anul următor a fost amendată de autoritatea de supraveghere din Regatul Unit. (Apelul său la decizia din Marea Britanie este încă în curs de soluționare).
Performanțele divergente ale BlueCrest ca vehicul de investiții private și administrator al banilor altora evidențiază impactul stimulentelor în generarea de randamente.
Însă Platt ar putea constata că nu este complet liber de constrângeri. De la implozia Archegos, autoritățile de reglementare au analizat mai atent modul în care funcționează vehiculele private.
Săptămâna trecută, Banca Centrală Europeană a transmis băncilor că trebuie să fie mai selective cu clienții care fac pariuri riscante pe piețele financiare.
Deocamdată, însă, Platt este la înălțime. În 2019, a declarat: “Sunt persoana cu cele mai mari câștiguri din lume în domeniul financiar”. Dacă nu era atunci, cu siguranță este acum.