Anul trecut, dolarul american a fost rege. Moneda de rezervă a lumii și-a confirmat încă o dată statutul de refugiu suprem, zdrobind rivali precum aurul, francul elvețian, yenul japonez și Bitcoin.
Pe măsură ce Rezerva Federală a SUA a majorat ratele pentru a lupta împotriva inflației, investitorii de peste mări și țări străine s-au îngrămădit în căutarea unei rate mai mari de rentabilitate, propulsând dolarul la un maxim al ultimilor 20 de ani.
Apoi, pe măsură ce septembrie se apropia de sfârșit, lucrurile s-au schimbat. În loc să fugă de probleme, investitorii au început să aștepte cu nerăbdare ziua în care Fed va declara victoria în războiul împotriva inflației, coborând ratele dobânzilor.
Anticipând acest moment, US Dollar Index – care măsoară valoarea dolarului față de un coș ponderat de monede importante – s-a prăbușit în mod corespunzător, scăzând cu 10% față de maximele din toamna anului trecut.
Un dolar mai slab ar fi binevenit pentru mulți, după dominația de anul trecut, inclusiv în SUA, spune Victoria Scholar, director de investiții la Interactive Investor.
„Ar putea impulsiona piața bursieră americană prin ieftinirea exporturilor pentru cumpărătorii străini. Apple, Amazon, Tesla, Nike și alții au indicat aprecierea dolarului verde ca un obstacol împotriva profitabilității.”
O vânzare a dolarului ar putea, de asemenea, să stimuleze cererea de petrol, aur și alte mărfuri, care sunt evaluate în dolari și vor fi mai ieftine pentru cumpărătorii în alte monede dacă dolarul se estompează.Acest lucru va stimula economiile țărilor cu piețe emergente, precum Brazilia și Mexic, care se bazează în mare măsură pe aceste exporturi.
Dolarul puternic a fost dur pentru piețele emergente, crescând costul serviciului datoriilor lor denominate în dolari.Acest cost ar putea deveni acum mai ușor de gestionat cu un dolar slab.Valorile valutare oscilează tot timpul, dar dolarul se confruntă acum cu o provocare majoră pe termen lung pentru statutul său de monedă de rezervă.
Nu tuturor le place să joace după regulile SUA. Rusia și China ar dori să pună capăt hegemoniei dolarului, și nu sunt singurele. În 2019, prim-ministrul de atunci al Malaeziei, Mahathir Mohamad, a propus ideea unei monede comerciale comune pentru Asia de Est, care ar fi legată de aur.
La începutul mileniului, aproape trei sferturi din rezervele valutare mondiale erau deținute în dolari. În prezent, această valoare a scăzut la 59%, potrivit Fondului Monetar Internațional, iar această scădere pare să continue.
Statutul de monedă de rezervă al dolarului conferă Statelor Unite putere politică și economică – și nu s-au temut să o folosească.
Pentru a pedepsi Rusia pentru invadarea Ucrainei, guvernele occidentale au înghețat anul trecut 300 de miliarde de dolari din rezervele valutare ale țăriii, aproximativ jumătate din totalul acestora, și au exclus băncile rusești din sistemul internațional de plăți Swift.
De-dolarizarea ordinii comerciale inernaționale
Așa-numita „înarmare” a dolarului a zguduit multe țări și nu doar Rusia, susține Jason Hollands, director general al platformei de investiții Bestinvest, citat de The National.”Țările care doresc să continue să facă comerț cu Rusia, precum India și China, au început să o facă în schimb în rupii și yuani, declanșând discuții despre de-dolarizarea ordinii comerciale internaționale”.
În prezent, Brazilia și China fac schimburi comerciale între ele în yuani, ceea ce contribuie la stabilirea monedei chinezești ca adversar al dolarului, în special în ceea ce privește mărfurile.
Prețul dolarului îngreunează viața altor țări, deoarece, atunci când dolarul crește, produsele de bază precum petrolul se scumpesc, lăsând marii importatori de mărfuri la mila fluctuațiilor cursului de schimb.
„Consolidarea legăturilor economice și a relațiilor comerciale dintre China și Rusia sporesc atractivitatea yuanului, deoarece le oferă un curs de schimb mai stabil”, subliniază Vijay Valecha, director de investiții la Century Financial.
Așa-numitul „petroyuan” ar face mari progrese în ceea ce privește dominația dolarului. Chiar și națiunile din G10 se îndepărtează de dolar și se orientează spre monedele locale, ca o măsură de protecție împotriva creșterii dolarului și a unei explozii a plafonului de îndatorare al SUA.
Pentru David Morrison, analist senior de piață la Trade Nation, “dolarul se află într-o poziție mai slabă, având în vedere mișcările Chinei, Rusiei, Arabiei Saudite și Iranului de a renunța la stabilirea prețurilor și la tranzacționarea energiei în dolari americani.”
După un secol, King Dollar se confruntă în sfârșit cu o provocare serioasă la adresa puterii sale.
