Investitorii prevăd noi turbulențe financiare în acțiunile băncilor regionale din SUA, în condițiile în care creditorii se pregătesc să dezvăluie cât de mult au fost afectate câștigurile lor de problemele care au dus la prăbușirea Silicon Valley Bank.
Traderii cumpără cantități record de opțiuni legate de creditorii de dimensiuni medii care au avut unele dintre cele mai mari volatilități. Mai multe bănci care au fost grav afectate de recenta volatilitate – printre care Citizens Financial, Charles Schwab și Keybank – au văzut interesul pentru opțiuni atingând niveluri record, în timp ce multe altele se află la niveluri maxime de mai mulți ani.
Unii economiști consideră că o astfel de lipsă de încredere în sistemul financiar american nu s-a văzut nici în perioada crizei din 2008. Stabilirea prețului contractelor sugerează că investitorii se așteaptă ca fluctuațiile acțiunilor unor bănci să fie de până la trei ori mai mari decât nivelurile normale, conform unei analize efectuate de RBC Capital Markets.
Cursa pentru creditori, inclusiv Citizens Financial și KeyBank, precum și Charles Schwab, un grup de investiții cu licență bancară, reflectă problemele cu care se confruntă băncile de dimensiuni medii. Au jucat mult timp un rol important în economia americană, dar și-au diminuat perspectivele de profit, cu ieșiri de depozite și cu reglementări mai stricte.
Analiștii de la Morgan Stanley au redus recent estimările privind câștigurile băncilor regionale cu 20% în acest an și cu aproape 30% pentru 2024.”Rentabilitatea sectorului a devenit mult mai dificilă în ultima lună”, a declarat Chris McGratty, care se așteaptă ca recenta criză să ducă la mai multe fuziuni, adică mai puține bănci independente.
Investitorii estimează oscilații de peste 10% ale prețului acțiunilor pentru două dintre primele bănci regionale care vor raporta rezultatele la sfârșitul acestei luni: Zions Bancorp din Utah și Comerica din Texas.”Se așteaptă multă volatilitate, iar aceasta este integrată de timpuriu în piață”, susține Amy Wu Silverman, strateg pentru instrumente derivate pe acțiuni la RBC Capital Markets.
În SUA există aproximativ 4.400 de bănci. Cu toate acestea, îngrijorarea stârnită de falimentul SVB se concentrează asupra a 100 de creditori de dimensiuni medii, care au active cuprinse între 10 și 150 de miliarde de dolari și, împreună, acordă aproximativ o treime din totalul împrumuturilor în țară, inclusiv ceea ce un studiu Harvard din 2015 a numit o parte „disproporționat de mare” a împrumuturilor comerciale, în special pentru întreprinderile mici.
Multe bănci au început acest an cu pierderi la investițiile în obligațiuni din cauza creșterii ratelor dobânzilor. Prăbușirea SVB, Signature și Silvergate a provocat o mai mare nervozitate în rândul clienților și investitorilor, accelerând ieșirile de depozite și trimițând indicele bancar regional KBW în scădere cu 20% în 10 zile.
Măsurile de urgență luate de Rezerva Federală a SUA și de Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor, precum și decizia celor mai mari creditori din țară de a depune 30 de miliarde de dolari în una dintre cele mai afectate bănci, First Republic, au atenuat scăderea imediată. Însă analiștii se tem că sectorul va șchiopăta în anii următori.Băncile regionale „se află într-o poziție cu adevărat dificilă”, subliniază Blake Gwinn, șeful departamentului de strategie a ratelor de la RBC.
Pentru a rămâne pe linia de plutire, creditorii trebuie să recupereze clienții de la fondurile de piață monetară, care plătesc în prezent peste 4% pe an față de aproximativ 0,5% pentru majoritatea conturilor de economii bancare. Dar asta ar reduce grav profitabilitatea.
În plus, președintele Joe Biden a cerut anularea modificărilor din 2018 care au redus supravegherea băncilor cu active între 50 și 250 de miliarde de dolari.
Autoritățile de reglementare ar trebui să forțeze băncile să strângă mai mult capital pentru a se asigura că acestea pot continua să „acorde împrumuturi liber în viitor”, a spus Jonathan Parker, profesor de finanțe la Massachusetts Institute of Technology, chiar dacă acționarii actuali „vor considera că rata la care pot strânge capital este nefavorabilă”.
Felicitari Pentru Articole!!!