Dacă investitorii insistă să-și cronometreze mișcările pe piețele bursiere, a spus Warren Buffett în urmă cu aproape 20 de ani , ar trebui să fie fricoși când alții sunt lacomi și lacomi doar atunci când alții se tem.
Magnatul a explicat destul de bine o parte din psihologia burselor. Dificultatea apare, ca și acum, atunci când lăcomia și frica încep să se definească ca fiind același lucru.
În analiza prăbușirii schimbului de criptomonde FTX – și a unui șir de alte dezastre recente care par sinistru comparabile ca fenomene ale erei banilor ușori – teama de a pierde ceva (sindromul Fomo) a apărut în mod repetat ca ingredient critic în acumularea de investiții înainte de cădere.
Frica, în această utilizare a cuvântului și în contextul FTX și al ascensiunii mai largi a criptomonedelor, a creat ceva ce semăna foarte mult cu o exuberanță irațională, relatează Washington Post. Această exuberanță, la rândul său, alimenta ceva care, din punctul de vedere al pieței, se comporta foarte asemănător cu lăcomia.
Conform narațiunii Fomo, banii de investiții (o mare parte dintre ei sub auspiciile unor fonduri mari, aparent respectabile) se aruncă colectiv în anumite active (în multe cazuri, cu o diligență minimă) nu pentru că au încredere neapărat în oportunitatea subiacentă, ci pentru că recompensele sunt prezentate ca fiind de neratat, iar consecințele întârzierii sau scepticismului sunt cumva înfricoșătoare.
Pentru a considera Fomo ca fiind o frică autentică, trebuie să se demonstreze că există un preț de plătit pentru ratarea unui eveniment de genul celor pe care le experimentează magazinele, de exemplu, în timpul cumpărăturilor de panică. Autoironia pentru un profit ratat sau mânia unui investitor nemulțumit nu se pun la socoteală.
În ultima jumătate de deceniu de investiții centrate pe tehnologie, SoftBank a deschis calea în insuflarea unui set mai legitim de preocupări Fomo pentru anumiți investitori. Atunci când primul dintre fondurile sale Vision Funds a fost lansat în 2017, vehiculul de 100 de miliarde de dolari a fost conceput în mod explicit pentru a crea un nou gen de investiții în tehnologie.
A făcut acest lucru folosindu-și amploarea nu doar pentru a identifica potențialii câștigători, ci și pentru a-i copleși cu suficiente fonduri pentru a se asigura că, pe baza unor măsurători precum cota de piață, probabil că vor fi. Această garanție implicită a dominației, oricât de imperfectă ar fi fost, a dat un ton care ar fi avut ecou: dacă investițiile nu se referă la perspective, ci la lucruri sigure, atunci Fomo nu este lacomă, ci înțeleaptă.
În timp ce Fomo tehnologic și criptografic se află acum la pământ, o versiune mult mai mare și mai complexă se află la orizont în China și ar putea domina investițiile corporative și financiare anul viitor.
O redeschidere relativ rapidă a Chinei sau o relaxare bruscă a regulilor „zero-Covid este o schimbare pe care niciun investitor global sau axat pe Asia nu-și poate permite să o rateze.
Dar comerțul Fomo pe termen mai lung este legat de geopolitică și de modul în care politicile industriale ale SUA și Chinei s-au pus suficient de mult în dezacord una cu cealaltă pentru a face ca o anumită formă de decuplare să pară mai inevitabilă.
În spatele retoricii US Chips Act și a ambițiilor Made in China se află schimbări geopolitice care ar putea, în cele din urmă, să oblige din ce în ce mai multe companii – din SUA, Europa, Japonia, Coreea de Sud și din alte părți – să facă un fel de alegere între cele două blocuri. În unele cazuri, ar putea lua forma unor lanțuri de aprovizionare reproiectate și a altor investiții de „friendshoring” pentru a permite o producție și vânzări pe două căi.
Pentru alții, însă, ar putea exista presiuni serioase pentru a regândi prezența în China. Iar liderii de afaceri și investitorii lor ar trebui, poate, să ia în considerare faptul că ar putea exista motive întemeiate pentru a rata cel mai mare motor de creștere a produsului intern brut din lume. Este felul de a pune „f” în Fomo: întrebarea este dacă frica este suficient de puternică pentru ca întreprinderile să se împotrivească înainte ca acest lucru să se întâmple.