Pentru a reduce costurile de împrumut, țările în curs de dezvoltare renunță la datoriile în dolari și se orientează către monede cu rate ale dobânzii extrem de scăzute, precum yuanul chinezesc și francul elvețian.Țările în curs de dezvoltare renunță la datoriile în dolari și se orientează către monede cu rate ale dobânzii extrem de scăzute, precum yuanul chinezesc și francul elvețian.
Această schimbare, inițiată de state îndatorate precum Kenya, Sri Lanka și Panama, reflectă ratele mai mari stabilite de Rezerva Federală a SUA, care l-au nemulțumit pe Donald Trump și au crescut costurile serviciului datoriei altor națiuni.
„Nivelul ridicat al ratelor dobânzilor și curba abruptă a randamentelor Trezoreriei SUA au făcut finanțarea în dolari mai oneroasă pentru țările în curs de dezvoltare. Prin urmare, acestea caută opțiuni mai rentabile”, a declarat Armando Armenta, economist la AllianceBernstein, pentru Financial Times.
Trecerea la împrumuturi în yuani – care survine în momentul în care moneda chineză atinge cel mai înalt nivel față de dolar în acest an – este, de asemenea, o consecință a programului de dezvoltare „Belt and Road” al Beijingului, cu împrumuturi de sute de miliarde de dolari pentru proiecte de infrastructură guvernelor din întreaga lume.
Ministerul de Finanțe din Kenya a anunțat în augustcă se află în negocieri cu o bancă din China pentru a trece la rambursarea în yuani a împrumuturilor în dolari destinate unui proiect feroviar în valoare de 5 miliarde de dolari.
Guvernul din Sri Lanka caută împrumuturi în yuani pentru a finaliza un proiect important de autostradă, blocat în 2022.
Cu rata de referință a fondurilor federale americane situată între 4,25% și 4,5% — mult mai mare decât ratele echivalente stabilite de alte bănci centrale importante — costul direct al noilor împrumuturi în dolari este ridicat pentru multe țări în curs de dezvoltare.
Multe împrumuturi din cadrul „Belt and Road” din anii 2010 au fost în dolari, într-o perioadă în care ratele dobânzilor din SUA erau mult mai mici. Costul unei astfel de datorii atât pentru Kenya, cât și pentru Sri Lanka a crescut semnificativ de atunci, sporind stimulentul pentru renunțarea la finanțarea în dolari.
Banca Națională a Elveției a redus ratele dobânzilor la zero în iunie, în timp ce rata de referință a Chinei pentru contractele reverse repo pe șapte zile este de 1,4%.
În iulie, Panama a obținut de la bănci echivalentul a aproape 2,4 miliarde de dolari în împrumuturi în franci elvețieni. Săptămâna trecută, un grup de bănci globale a lansat o ofertă de cumpărare a obligațiunilor columbiene cu discount, ceea ce investitorii au considerat parte a aranjamentului unui împrumut în franci elvețieni către guvern, care ar folosi datoria existentă drept garanție.
