Săptămâna trecută a ilustrat perfect starea economiei mondiale în 2025.
A început cu temeri reînnoite privind tensiunile comerciale dintre SUA și China. Apoi, marți, FMI a adus o ușurare, ridicând estimările de creștere pentru majoritatea economiilor importante.
Pe piețele financiare, rapoartele solide privind veniturile marilor bănci americane au evidențiat condiții avantajoase pentru tranzacții, notează Financial Times. Actualizările financiare au fost însă temperate de avertismente privind o potențială bulă speculativă în domeniul inteligenței artificiale, standarde de creditare laxe și spread-uri nerealist de strânse pe piețele de credit.
Vineri, piețele de acțiuni au înregistrat din nou vânzări masive, de data aceasta din cauza îngrijorărilor privind sănătatea creditorilor regionali din SUA.
Prognozele sunt destul de dificile, cu atât mai mult când liderul celei mai mari economii folosește imprevizibilitatea ca instrument politic și când încrederea în puterea transformatoare a unei noi tehnologii generează investiții de trilioane de dolari.
În astfel de momente, trebuie să privim economia globală așa cum este în realitate: rezistentă, norocoasă și fragilă în același timp.
Începând cu punctele forte, previziunile pesimiste de la începutul acestui an au subestimat agilitatea sectorului privat. Ca răspuns la taxele de import impuse de Donald Trump, firmele americane au anticipat importurile, au absorbit costurile și au găsit soluții alternative, inclusiv aprovizionarea de la furnizori cu tarife mai mici.
Companiile străine și-au reorganizat lanțurile de aprovizionare, iar unele au recurs chiar la reetichetarea produselor pentru a evita taxele. În același timp, promisiunea oferită de inteligența artificială a susținut comerțul, cheltuielile de capital și bursele.
În unele economii avansate, turbulențele au dat un impuls reformelor. Canada își liberalizează piața internă. Germania, de obicei cumpătată, și-a mărit puterea fiscală. Economiile în curs de dezvoltare au dat dovadă de stabilitate — săptămâna aceasta, FMI a lăudat politicile monetare și valutare prudente ale acestora. În afara SUA, logica comerțului liber pare, de asemenea, intactă. Țările și blocurile economice își diversifică relațiile comerciale.
Poate că a fost și noroc. Cele mai pesimiste scenarii care i-au ținut treji pe economiști și investitori în primăvară nu s-au concretizat. Agenda protecționistă a lui Trump a fost diluată de întârzieri, excepții și negocieri. Slăbiciunea dolarului, neobișnuită în perioade de incertitudine ridicată, a reprezentat un factor favorabil pentru economiile emergente.