Slăbiciunea dolarului american de la începutul președinției lui Donald Trump l-a transformat în moneda de finanțare preferată pentru tranzacțiile populare de tip „carry”, alimentând fluxuri importante către monedele cu randament mai ridicat ale piețelor emergente.
Managerii de fonduri au declarat pentru Reuters că tranzacțiile „carry” finanțate de dolar în rupia indoneziană , rupia indiană , realul brazilian , lira turcească, printre alte valute, sunt din nou în vogă.
Tranzacțiile ”carry trade” reprezintă o strategie de investiție pe piața valutară în care se utilizează diferența de dobândă dintre două monede pentru a genera profituri.
Dolarul, în mod tradițional mai puțin favorizat decât yenul japonez sau francul elvețian pentru astfel de tranzacții, a devenit moneda de finanțare preferată, deoarece războiul comercial al lui Trump alimentează îngrijorările legate de recesiune și retragerea investitorilor din titlurile de trezorerie americane.
„Moneda locală a piețelor emergente a fost practic evitată pentru a evita riscul valutar într-o perioadă în care dolarul a fost atotputernic. Dar, având în vedere că majoritatea investitorilor consideră că excepționalismul SUA a luat sfârșit, lucrurile se schimbă”, a precizat Carl Vermassen, manager de portofoliu la administratorul de active Vontobel, cu sediul la Zurich.
Claudia Calich, directoarea departamentului de datorii pe piețele emergente de la M&G Investments, se așteaptă ca deprecierea dolarului să persiste și să susțină tranzacțiile de tip carry. Fondul cu sediul la Londra supraveghează peste 312 miliarde de lire sterline (423,5 miliarde de dolari) și favorizează rupia și peso-ul filipinez pentru pozițiile de carry în Asia și realul brazilian și peso-ul mexican în America Latină.
Indicele dolarului a scăzut cu 8,5% în acest an, coborând sub pragul critic de 100 la mijlocul lunii aprilie pentru prima dată în aproape doi ani. Ultima dată a fost văzut la 99,30.
Asta înseamnă că investitorii găsesc oportunități nu doar în monedele economiilor emergente, ale căror randamente sunt peste cele din Statele Unite, ci chiar și în cele cu rate scăzute ale dobânzii, cum ar fi won-ul sud-coreean.