Liderii UE discută despre un „împrumut de reparații” acordat Ucrainei finanțat din activele rusești blocate. Ar putea schimba regulile jocului, dar nu așa cum cred susținătorii lui Volodimir ZelenskiLiderii UE discută despre un „împrumut de reparații” acordat Ucrainei finanțat din activele rusești blocate. Ar putea schimba regulile jocului, dar nu așa cum cred susținătorii lui Volodimir Zelenski.
140 de miliarde de euro ar fi împrumutați Kievului și rambursați numai din reparațiile plătite de Moscova. Fără acestea, UE, în calitate de creditor, nu își recuperează banii.
UE ar solicita Euroclear, depozitarul belgian unde sunt blocate majoritatea rezervelor valutare ale Rusiei, să împrumute lichiditățile acumulate pe măsură ce investițiile rusești sancționate au ajuns la scadență, potrivit Financial Times. În schimb, Bruxelles ar emite ceea ce echivalează cu o recunoaștere de datorie, garantată de statele membre și, ulterior, de următorul buget al UE.
Planul pare o cacealma – nu afectează activele rusești. De fapt, exclude în mod explicit modificarea revendicărilor legale ale Rusiei.
Orice nouă povară va cădea doar asupra contribuabililor europeni. Dacă Rusia nu va plăti niciodată despăgubirile, UE va ierta împrumutul Ucrainei, dar va trebui să își asume în continuare propria obligație de a-l finanța.
Atunci de ce UE face acrobații financiare pentru a pretinde că activele rusești sunt utilizate, când ar putea pur și simplu să emită obligațiuni și să împrumute bani, așa cum face deja în multe scopuri, inclusiv pentru sprijinirea Ucrainei?
Nu există niciun motiv financiar valabil în afară de cel contabil. S-ar putea economisi ceva dobânzi obligând custozii să împrumute numerar la aceeași rată pe care o plătesc Rusiei pentru depozitele sale, însă această economie urma să fie deja realizată în timp prin taxele speciale convenite anul trecut.
Există, totuși, un răspuns politic – și unul descurajant. Liderii UE, în special cancerarul german Friedrich Merz, doresc finanțare pe scară largă pentru a arăta Rusiei că Europa susține Ucraina pe termen lung.
Dar contorsiunile îi arată lui Putin că europenilor le este din ce în ce mai greu să plătească, ceea ce transmite un semnal opus. Nici măcar cele 140 de miliarde de euro nu vor dura atât de mult (Institutul Kiel estimează sprijinul total pentru Ucraina la 80 de miliarde de euro pe an).
Dacă planul actual va fi aprobat, va aduce o schimbare în sistemul activele înghețate. Finanțele publice europene vor depinde în mod direct de plata despăgubirilor de către Rusia și de ridicarea sancțiunilor.
